Wirtschaft-News: Erholungsphasen sind der Schlüssel zu den besten Börsenrenditen

18 der 20 besten Tage in der Geschichte des S&P 500 traten während oder unmittelbar nach Kursrückgängen auf – und das meist unterhalb des gleitenden 200-Tage-Durchschnitts. Die Phase der Erholung ist somit der Zeitpunkt, in dem die höchsten Renditen erzielt werden.

Das ist kein Zufall, sondern ein strukturelles Merkmal der Märkte. Erholungen von gedrückten Niveaus führen prozentual zu deutlich größeren Gewinnen als Wachstum aus stabilen Phasen heraus. Die Mathematik dahinter ist einfach – ihre Auswirkungen sind jedoch enorm.

Renditen konzentrieren sich in Phasen der Erholung – nicht in ruhigen Marktperioden. Nach dem VIX-Anstieg auf 45,31 am 4. April 2025 folgte innerhalb weniger Tage eine der stärksten Erholungen. Diese Phasen werden in Handelssitzungen gemessen, nicht in Quartalen – und sie belohnen diejenigen, die bereits investiert sind.

Wer Aktienkorrekturen verstehen will, muss erkennen: Die Erholung beginnt oft, bevor sich die Mehrheit der Anleger wieder sicher genug für einen Einstieg fühlt. Daten von Hartford Funds zeigen, dass im Jahr 2025 die besten und schlechtesten Tage eng beieinander lagen. Die Erholungsphase startet mitten in der Volatilität – nicht danach.

Das Verpassen eines einzigen starken Erholungstags reduzierte die Jahresrendite von +17,88 % auf +7,64 % – ein Rückgang um 57 %.

Wer während des Rückgangs verkauft hat, verpasste diesen Tag. Wer investiert blieb, profitierte. Wer während der Schwäche kaufte, positionierte sich optimal. Die gleiche Erholungsphase – aber völlig unterschiedliche Ergebnisse.

Hartford Funds - Cluster-Effekt: Gute und schlechte Tage treten gemeinsam auf

Ein zentrales Ergebnis: Die besten und schlechtesten Börsentage treten oft gebündelt auf. Die Erholung beginnt nicht erst nach der Volatilität, sondern währenddessen.

Das stellt Anleger vor ein Paradoxon: Viele warten auf Stabilität, bevor sie wieder einsteigen. Doch genau dann sind die stärksten Tage oft bereits vorbei.

Ein Anleger, der bei -15 % aussteigt und erst bei Breakeven wieder einsteigt, erzielt am Ende 0 % Rendite. Ein Buy-and-Hold-Investor hingegen realisiert die volle Erholungsrendite von +17,6 %.

Bei einem Investment von 100.000 Euro entspricht das einem entgangenen Gewinn von 17.600 Euro – allein durch eine einzige Erholungsphase. Über eine gesamte Anlegerkarriere mit mehreren Korrekturen summiert sich dieser Effekt schnell auf 200.000 Euro oder mehr.

Anleger, die die 30 besten Tage verpasst haben, endeten mit 83 % weniger Vermögen als jene, die investiert geblieben sind. Die Erholungsphase ist kein Bonus – sie ist der Motor langfristiger Renditen.

Die Logik ist eindeutig:

Beste Tage entstehen in Erholungsphasen.

Erholungen folgen auf Rückgänge.

Wer Rückgänge meidet, verpasst Erholungen – und damit Renditen.

Schon das Verpassen von nur 0,85 % aller Handelstage – etwa der 90 besten Tage von rund 10.500 – reduziert die durchschnittliche Jahresrendite auf lediglich +3,2 %.

Dieser Effekt bleibt oft unbemerkt. Viele Anleger erkennen nur, dass sie hinter dem Markt zurückbleiben – ohne zu verstehen, dass dies vor allem an verpassten Erholungsphasen liegt.

Der S&P 500 fiel im Frühjahr 2025 um fast 19 %, schloss das Jahr jedoch mit +17,88 %. Vom Tiefpunkt aus war dafür ein Anstieg von rund 45 % notwendig – innerhalb weniger Monate.

Diese Erholung verlief nicht langsam, sondern explosiv. Die stärksten Tage konzentrierten sich in den Wochen nach dem Tief. Wer zuvor ausgestiegen war, verpasste die entscheidende Phase.

Nach einem Zollschock fiel der Markt um etwa 12 % in nur vier Handelstagen. Anschließend stieg er um rund 5 % – an nur einem einzigen Tag, nachdem eine 90-Tage-Pause angekündigt wurde.

Die Erholung begann sofort. Ohne Vorwarnung, ohne langsamen Aufbau. Wer auf Bestätigung wartete, verpasste diese Bewegung vollständig.

Die Mathematik ist asymmetrisch:

Ein Verlust von -20 % erfordert +25 %, um wieder auf null zu kommen.

Ein Verlust von -10 % benötigt +11,1 %.

Diese starken Gegenbewegungen erfolgen oft in kurzer Zeit während der Erholungsphase. Während normale Marktphasen jährlich etwa 9–10 % Rendite bringen, liefern Erholungen häufig 20–30 % in wenigen Monaten.

Der Internationale Währungsfonds prognostiziert für 2026 ein globales Wachstum von 3,1 %. Gleichzeitig wird für Unternehmen im S&P 500 ein Gewinnwachstum von rund 18 % erwartet.

Das sind keine Hoffnungen, sondern konkrete Treiber. Steigende Gewinne führen langfristig zu steigenden Kursen – und machen Erholungsphasen wahrscheinlich.

Studien zeigen: Verlustaversion, kurzfristiges Denken und Herdenverhalten führen dazu, dass viele Privatanleger gerade in Korrekturphasen verkaufen.  

Professionelle Investoren handeln anders. Sie positionieren sich während der Schwäche – in Erwartung der unvermeidlichen Erholung.

Die Korrektur zu Beginn des Jahres 2026 schafft die Grundlage für die nächste Erholung. Ein erhöhter Volatilitätsindex signalisiert Unsicherheit, während die Fundamentaldaten Stabilität bieten.

Die entscheidende Frage lautet daher nicht, ob eine Erholung kommt – sondern wann. Und wer darauf vorbereitet ist.

Wer jetzt richtig positioniert ist, profitiert:

Die höchsten Renditen entstehen nach Rückgängen – weil Erholungsphasen die stärksten Kursgewinne bündeln. Wer das versteht, bleibt investiert oder baut Positionen gezielt aus.

Wer hingegen auf Sicherheit wartet, verpasst den entscheidenden Motor langfristiger Vermögensbildung.